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发布日期：2024-10-18 12:32 点击次数：66
纲目
鸡蛋手脚生鲜品，价钱波动具有专有的季节性特色，对应的期货合约在每年节假期日前后王人更易出现大幅度的波动，本篇著述主要对鸡蛋期货上市以来，国庆节后市集的变化情况进行统计和梳理，也为本年国庆假期追忆的往返作念个参考。
一
节后首日高涨概率高
从期货波动规章来看，部分资金出于避险心态，在节前聚首了结头寸，节后开市再重新布局头寸，因此，一定进度上导致盘面波动加大。从品种脾气来说，鸡蛋手脚生鲜品，价钱波动具有专有的季节性特色，对应的期货合约在每年节假期日前后王人更易出现大幅度的波动。节沐日前后的短时波动频繁与基本面的相关度相对较低，更多的是市集情谊的鼓动。
咱们通过对历史数据进行统计不错发现，在积年国庆节之后的首个往返日，鸡蛋合约高涨的概率是相比高的。其中01合约在畴前十年中，有80%的概率在节后高涨，其他几个附进合约的高涨概率也达到70%。从波动幅度来看，01合约节后首日波动幅度在2%以上的概率达到了40%，从数据统计的效果来看，01合约在国庆后出现大幅度波动也存在较高的概率。
咱们从鸡蛋期现波动的规章分析来看，节前现货价钱频繁处于中秋国庆双节提振下的价钱高点，但期货盘面的估值对应的是节后回过时的蛋价，因此，黄金交易盘面频繁发挥较为严慎，容易出现过度计价下降的情况，这时基差频繁会达到年内较高位置。而在假期边界后，各阵势濒临补货，需求频繁不会至极差，因此盘容貌易出现朝上运转来建树基差的情况。
图1 节后首日合约涨跌幅统计
数据开端：Wind，中粮期货相关院
二
月间价差分析
除了单个合约的波动之外，合约的月间价钱也相配值得温煦。每年的10、11合约王人是淡季合约，走势较为不异，价差也相比小。12月受元旦春节的备货撑捏，属于四季度的旺季合约，可是本体对价钱的拉动幅度频繁不足8月，因此11-12价差能达到-100傍边的位置。本年01合约是节后交割合约，因此市集预期较低，01合约的基差一度达到历史最高位。从刻下的月间价差来看，10-11月差、11-12月差和11-01月差王人处于偏高的水平。这也与市集往返产能规复的逻辑一致，越是远月合约产能压力越大，市集也就越悲不雅。可是刻下近远月月差水平均处于高位，固然基本面支捏盘面正套逻辑，但远月预期过于悲不雅极易出现反弹，导致月差回落，因此月间操作刻下并不忽视。
图2 鸡蛋1月合约河北基差季节性走势（元/500千克）
图3 鸡蛋10月-11月合约价差季节性走势（元/500千克）
图4 鸡蛋11月-12月合约价差季节性走势（元/500千克）
图5 鸡蛋11月-1月合约价差季节性走势（元/500千克）
数据开端：Wind，中粮期货相关院
以上数据均基于关于历史行情的统计，仅手脚节后往返参考。